美联储降息决策 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.25%-4.50%下调至4.00%-4.25% [2] - 此次降息是自2024年12月以来，时隔9个月的首次降息 [2] - 降息决定符合市场预期 [7] 降息后市场即时反应 - 美元指数下跌，一度跌幅为0.13%，至96.48 [3][6] - 纽约股市三大股指收盘涨跌互现，道琼斯工业平均指数收涨260.42点，涨幅0.57%，标准普尔500种股票指数收跌0.1%，纳斯达克综合指数收跌0.33% [3][6] 美联储未来政策指引 - 美联储点阵图预测显示，预计年内还将降息两次（各25个基点），比6月的预测多出一次 [3][6] - 预计到2025年底前累计降息75个基点，2026年和2027年每年可能再各降息25个基点 [10] - FOMC将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券，并维持当前资产负债表缩减速度 [3][6] 降息决策原因分析 - 降息主要原因为就业市场显著放缓，8月非农就业人数仅增加2.2万人，远不及预期，失业率从4.1%上升至4.3%，创近四年来新高 [9] - 此次降息被定义为"风险管理式降息"，旨在防止就业市场进一步恶化和预防经济"硬着陆"风险 [9] - 美国国债规模持续创新高，高利率导致国债发行利率高，降息有助于降低利息负担 [10] 对中国资产及市场的影响 - 美联储降息缩小了中美利差，为中国央行货币政策提供更多宽松空间，央行降准降息步伐或将加快 [11] - 历史经验表明，美联储降息周期启动后，国内权益类资产往往有超额收益，利好A股和港股 [11][13] - 中美利差收窄和汇率压力减轻，国内债券收益率有下行空间，利好债市 [11] - 美元贬值预期下，建议适度布局人民币相关资产 [13]