合作与投资 - 英伟达向英特尔投资50亿美元并达成合作协议，双方将在人工智能基础设施和个人计算产品领域展开联合开发 [1] - 英特尔将为英伟达定制x86 CPU并集成至AI基础设施平台，同时生产集成英伟达RTX GPU的x86系统级芯片 [1] - 英伟达以每股23.28美元价格购入英特尔普通股，较前收盘价24.9美元折让6.5%，但高于美国政府上月入股价20.47美元 [3] - 交易完成后英伟达预计持股英特尔逾4%，成为重要股东之一 [4] - 合作尚待监管部门批准，且不涉及英特尔代工厂制造英伟达芯片 [4] 市场反应 - 英特尔股价盘前一度大涨逾30%，英伟达股价盘前涨逾2% [2] - AMD股价盘前大跌超5%，因双方合作可能对其AI服务器业务构成竞争挑战 [5] - 台积电美股盘前大跌超2%，因交易对其芯片代工业务构成潜在风险 [6] 政府参与背景 - 美国政府8月以约89亿美元收购英特尔9.9%股份，成为最大股东之一，资金来自《芯片法案》补贴 [3][8] - 政府投资属于被动持股，不享有董事会席位及治理权，并同意在股东投票中与董事会保持一致 [9] - 特朗普称该投资"未支付任何费用即获得股份"，当前价值约110亿美元，并表示为美国赚取上百亿美元 [11] 英特尔历史与现状 - 英特尔二季度营收129亿美元同比微增，但净亏损29亿美元（含19亿美元重组费用），连续第六个季度亏损创35年最长纪录 [13] - 去年股价下跌60%，同期英伟达股价上涨171%，当前英特尔市值约1358亿美元，不足英伟达市值4.24万亿美元的三十分之一 [13] - 历史上曾错失多次机遇：2005年拒绝以20亿美元收购英伟达，2006年拒绝iPhone芯片订单，2018年拒绝以1亿美元购入OpenAI 15%股份 [12][13]