核心观点 - Axon Enterprise Inc (AXON) 的联网设备业务表现强劲 主要受益于新一代TASER 10产品的成功推出和Axon Body 4的强劲订单 该业务在2025年第二季度收入同比增长28.6% [1][2][3] - 全球恐怖主义和犯罪活动增加 预计将继续推动对Axon先进公共安全技术的需求 为业务持续增长提供支撑 [4] - 公司股价过去一年上涨96.3% 大幅超越行业35.6%的涨幅 但估值水平较高 远期市盈率达96.06倍 显著高于行业平均的48.20倍 [7][10] 联网设备业务表现 - TASER设备收入在2025年第二季度同比增长19% 主要受TASER 10手柄采用率提升带动弹药收入增长 [1][8] - 2023年4月推出的新一代Axon Body 4随身相机获得强劲订单 该产品具备双向通信功能和视角相机模块选项 于2023年6月开始发货 [2] - 业务增长还受益于现场部署设备数量增加带来的保修收入增长 [3] 同业比较 - 同行Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) 政府解决方案业务2025年第二季度收入2.783亿美元 同比增长29.9% 主要受C5ISR、国防火箭支持和微波产品单元推动 该业务占总收入79.2% [5] - 同行Teledyne Technologies (TDY) 数字成像业务2025年第二季度收入7.71亿美元 同比增长4.3% 主要受无人航空系统和商用红外成像组件需求推动 该业务占总收入50.9% [6] 财务数据与估值 - 公司2025年9月季度每股收益预期为1.65美元 12月季度为1.66美元 2025年全年为6.93美元 2026年全年为8.18美元 [13] - 过去60天内2025年盈利预期持续上调 [12] - 公司当前远期市盈率96.06倍 显著高于行业平均的48.20倍 价值评分为F [10]