估值分析 - TJX公司前推12个月市盈率为28.83倍，略低于行业平均水平的30.27倍，显示出相对估值优势 [1] - 与同行相比，TJX估值均衡，其市盈率低于Costco的48.27倍，但高于Ross Stores的22.2倍和Burlington Stores的25.14倍 [5] 股价表现与技术指标 - 过去三个月，TJX股价大幅上涨14.3%，表现优于行业、零售批发板块以及标普500指数（分别上涨2%、11%和12.1%）[6] - 当前股价为140.04美元，较其52周高点145.58美元低3.8%，且交易价格高于其50日移动均线131.87美元和200日移动均线125.52美元，显示出强劲的看涨趋势 [9] 基本面与运营表现 - 公司灵活的 off-price 模式使其能快速适应消费趋势，以具有吸引力的价格采购品牌产品，并通过寻宝式购物体验吸引顾客重复光临 [14] - 第二财季同店销售额增长4%，各业务部门均实现增长，持续的客流量增长凸显了其价值主张的吸引力 [15] - 公司计划在2026财年净新开约130家门店，同比增长3%，并看到在现有市场和西班牙新增超过1800家门店的长期增长潜力 [16] 财务指引与分析师预期 - 管理层上调2026财年业绩指引，预计同店销售额增长3%（原指引为2%-3%），净销售额预期范围上调至593亿-596亿美元，每股收益预期上调至4.52-4.57美元，意味着较上年的4.26美元增长6%-7% [17] - 过去30天内，对本财年和下一财年的每股收益共识预期分别上调0.10美元至4.58美元和0.11美元至5.04美元，预计今年和明年的每股收益同比增长率分别为7.5%和10% [18] 面临的挑战 - 不利的外汇因素预计将使2026财年每股收益增长减少约1%，美国进口关税也带来了持续的成本压力 [19] - 全年税前利润率指引为11.4%至11.5%，与上年基本持平或略低，零售环境尤其是服装领域促销活动激烈，限制了定价能力 [20]