美联储降息分析 - 美联储降息25个基点 将联邦基金利率降至4%-4.25%区间 [1] - 本次降息为预防型降息 旨在应对就业市场降温与经济增长放缓 鲍威尔称之为"风险管理式降息" [2] - 市场预测下月议息会议有超88%概率再降息25个基点 12月可能继续降息25个基点 [2] 对中国市场的影响 - 美联储降息为国内货币政策留出更多空间 类似去年9月24日行情后出台救市组合拳的背景 [2] - 中美息差缩小利好美元流入中国 推动人民币升值 离岸人民币一度涨至7.0855创近一年新高 年内升值幅度达3% [2] - 下周9月22日LPR调整日将明确国内是否跟随降息 市场预期年内有降息动作 若房贷利率降至2%区间则投资性房产将具性价比 [3] A股市场近期表现 - A股走出先涨后跌、放量下跌行情 走势与8月27日类似 [5] - 权重金融股如中信证券出现30亿元压单 招商银行、兴业银行等呈现心电图走势 市场猜测存在调控指数行为 [5] - 临近国庆假期 监管层可能有意控制市场节奏以避免重复去年国庆后暴涨暴跌行情 [5] 板块资产分类与表现 - 老登资产包括白酒、地产、煤炭、电力、石油、银行、保险、钢铁、基建、建材等板块 [10] - 部分老登资产如白酒、煤炭、石油和电力今年仍下跌 银行保险券商近期受压制 [12] - 小登资产包括AI、云计算、半导体、算力、机器人、电子、软件、动漫游戏、传媒等 为本轮牛市主线 [12] - 市场资金偏好小登资产因其具备预期与想象空间 例如寒武纪股价达1500元 而传统行业股如上海建工仅2元 [12]