禾赛科技上市与业绩表现 - 禾赛科技于港交所上市，发行价212.80港元/股，首日股价一度冲高至244港元/股，收盘报231港元/股 [1] - 公司在2025年第二季度实现扭亏为盈，净收入7.06亿元，同比增长超50%，净利润为4410万元 [2] - 截至2025年3月31日，公司已获得全球22家主机厂的120款车型量产定点，是理想汽车、极氪等供应商，并与一家欧洲顶级汽车制造商达成独家量产定点 [2] - 2024年12月，公司单月激光雷达出货量突破10万台，按收入计算，2022至2024年均是全球第一大激光雷达供应商 [2] 激光雷达行业竞争格局 - 禾赛科技、速腾聚创、图达通和华为四家企业在2024年全球激光雷达市场份额合计达到95% [4] - 2025年6月，激光雷达在新能源乘用车中的渗透率达到17%，并已连续三个月保持在16%以上，标志着技术进入主流市场 [4] - 中国企业在技术路径上更务实，通过芯片化和系统集成提升，降低了系统复杂度和成本，生产出更紧凑、高可靠性的产品 [4] 同业公司财务与运营状况 - 速腾聚创2025年上半年营业收入7.83亿元，同比增长7.7%，净亏损1.51亿元，较去年同期2.69亿元大幅减亏，毛利率从13.6%提升至25.9% [3] - 速腾聚创ADAS激光雷达单价从约2600元降至2300元，但受益于规模效应和芯片化，其ADAS产品毛利率从11.2%提升至17.4% [3] - 图达通2025年第一季度营业收入2529.6万美元，毛利率达12.6%，毛利为319.7万美元，延续了毛利由负转正的态势 [3] 车载激光雷达市场挑战 - 受汽车行业价格压力影响，ADAS车载激光雷达利润率承压明显，随着产品进入千元时代并向15万元以下车型渗透，多数企业难以通过该产品获得更好回报 [4] - 行业面临激烈市场竞争和成本压力，生存是核心目标 [5] 机器人市场成为新增长点 - 激光雷达在机器人市场的收入由2020年的2亿美元增至2024年的6亿美元，年复合增长率29.4%，预计2029年达到51亿美元 [6] - 速腾聚创机器人及其他领域业务2025年上半年收入2.21亿元，销量4.63万台，同比增长420.2%，第二季度销量3.44万台，同比增长631.9%，该领域激光雷达毛利率从26.1%提升至45.0% [6] - 速腾聚创与库犸科技达成战略合作，共同开发高端智能割草机器人解决方案，首批订单约定三年内合作120万台 [6] - 禾赛科技为机器人设计的JT系列激光雷达发布不到5个月累计交付突破10万台，打破公司产品纪录 [6] - 禾赛科技与美国头部无人驾驶出租车公司签订价值超四千万美元订单，计划于2026年底前交付，其客户包括全球前十大无人驾驶出租车公司中的九家 [7]