土地市场整体热度 - 9月以来，北京、上海、杭州、成都等城市土地市场延续较高热度，房企拿地持续聚焦优质地块 [1] - 今年前8个月，TOP100企业拿地总额达6056亿元，同比增长28.0% [2] - 土地市场呈现“点状高热、分化延续”的态势，热点城市优质地块热度延续，其余区域底价成交仍是常态 [1][5] 房企投资策略与格局 - 精准投资、聚焦深耕是房企最优策略，头部央国企凭借资金优势展现出更强的投资主动性和补仓能力 [2] - 拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企如滨江集团、邦泰集团、大华集团亦有一定投资强度 [2] - 房企保持谨慎态度，主要聚焦去化能力强、利润确定性高的地块，以及长三角、大湾区等重点区域 [2] 具体土地交易案例 - 9月17日，成都出让两宗涉宅用地，总出让面积52607.63平方米，成交总金额12.73亿元 [1] - 9月4日，上海2025年第七批次5宗地全部成交，收金111.2亿元，其中3宗溢价率超10% [2] - 9月16日，杭州成功出让两宗住宅用地，其中杭州康桥单元GS120103-09地块溢价率达25.47% [2] - 浙江省义乌市一地块经72轮竞价后以2.46亿元总价成交，溢价率40.54% [3] - 浙江省永康市一地块以总价2.60亿元成交，溢价率高达72.19% [3] 市场热度驱动因素 - 核心城市加快优质地块供应，推出位于城市核心区、配套成熟、低容积率的地块 [4] - 房企“结构性看多”，聚焦确定性高的城市及板块，“好房子”产品销售表现较好增强了拿地信心 [4] - 土地市场热度和资金有密切关系，一些资金宽松的企业有较强的拿地底气 [4] - 多地加快优化地块规划设计条件，带动企业对新项目规划条件和去化速度预期提升 [4] 未来供应与展望 - 近期北京、上海等地计划推出多宗优质地块，如北京朝阳区太阳宫新区地块拟于9月30日拍出，上海计划于10月20日举行2025年第八批次地块出让 [4] - 重点城市土拍市场热度有望延续，但全面回暖仍需销售端的持续企稳与居民购房信心的进一步恢复 [5]