公司概况 - 公司是全球网约车和食品配送领域的领导者，业务遍及70多个国家 [2] - 公司在经历多年运营亏损后，近期已在净利润和自由现金流层面实现盈利 [2] - 平台具备强大的网络效应，业务线多元化，包括出行、配送和货运 [2] DCF模型分析 - 贴现率设定为10%，终端增长率设定为3%，加权平均资本成本为10% [3] - 预测自由现金流从2025年的75亿美元增长至2029年的115亿美元 [3] - 预测期内自由现金流的现值总和为353.9亿美元 [3] - 采用永续增长模型计算的终端价值现值为1060.9亿美元 [3] - 计算得出的企业价值为1414.8亿美元 [3] 股权价值与每股估值 - 公司现金为69.8亿美元，总债务为111.3亿美元，净债务为41.5亿美元 [4] - 股权价值计算为1414.8亿美元减去41.5亿美元，即1373.3亿美元 [4] - 已发行股票数量为21.1亿股，计算得出的每股内在价值为65.10美元 [4] 估值结论 - DCF模型得出的每股内在价值为65.10美元，而当前股价为92.95美元 [5] - 当前股价相对于内在价值存在-30%的安全边际，表明基于此模型上行空间有限 [5]