市场表现与流动性背景 - 恒生指数在冲上27000点后出现回调，但全天成交额高达4133亿港元，显示市场量能充足 [1] - 港股科技股表现活跃，热门标的港股科技50ETF（159750）早盘一度上涨超过1.26% [1] - 美联储完成2025年首次降息，此为2024年三次降息后的第四次降息，点阵图预示年底前可能还有两次降息，全球流动性转向宽松 [1] 历史降息周期下的资产表现 - 历次美元周期重启降息后，A股和港股更容易迎来上涨行情，因中国资产对全球美元流动性宽松环境敏感 [4] - 降息后一至两周内，港股上涨概率高达75% [4] - 降息后三个月，A股上涨概率达到100%，港股上涨概率为75% [4] - 降息后半年，港股上涨概率高达100% [4] - 根据降息类型，预防式降息后两周内，港股上涨概率为75%，危机式降息后两周内，港股上涨概率为75% [5] 港股科技板块的驱动逻辑 - 美联储降息导致美元走弱，推动国际热钱回流新兴市场，港股因此受益 [5] - AI与科技产业处于爆发节点，香港成立“AI效能提升组”，百度宣布使用自研昆仑芯片训练文心一言并获十亿级订单，股价当日大涨16% [6] - 市场竞争格局优化，阿里巴巴财报显示行业价格战缓和，美团和京东股价企稳，缓解市场焦虑 [6] 港股科技指数及ETF表现 - 2024年9月19日至2025年9月18日期间，港股科技指数区间上涨81.57%，显著跑赢恒生科技指数的77.32%和恒生指数的50.31% [8] - 港股科技指数为市场上唯一100%覆盖“中国科技十雄”的指数，龙头公司权重占比超过70%，涵盖智能驾驶、AI应用、半导体及创新药等前沿赛道 [8] - 跟踪该指数的港股科技50ETF（159750）连续5天保持资金净流入，累计流入资金达1.65亿元，规模和两融余额创上市以来新高 [8] 投资策略聚焦 - 建议重点关注ETF重仓的科技龙头公司，聚焦AI技术落地、芯片自主化及应用爆发等产业真实变化 [10]