行业基本面 - 物业服务业基本面仍具挑战 上半年盈利下跌[1] 公司财务表现 - 派息比率由去年32.6%大幅提升至全年60%[1] - 推行5亿元股份回购计划以增加股东回报[1] - 今明两年盈利预测分别上调3.2%及下调5.8%[1] 股权结构与控制权 - 20%股份存放于慈善信托 16.26%股份处于质押状态[1] - 杨氏家族持有股份未来五年将处于锁定状态[1] - 控制权变更可能性较低[1] 投资评级与估值 - 目标价由5.2港元上调至7.1港元[1] - 维持持有评级[1]