异常期权活动分析 - 亚马逊股票出现大量不寻常的价外看跌期权交易 超过4100份行权价为200美元、10月31日到期的看跌期权合约成交 交易量几乎是未平仓合约数的33倍 这被视为极不寻常的现象 [1][3][4] - 该看跌期权的行权价显著低于现价 行权价200美元较当日盘中股价230.84美元低30.84美元 这意味着亚马逊股价需下跌13.36%才能让该期权具备基本的内在价值 [1][5] - 期权买方支付的权利金中点为1.79美元 这表明买方预期亚马逊股价在10月31日或之前将跌至198.21美元 即行权价减去权利金 [6] 期权卖方收益测算 - 卖出这些看跌期权的空头可以获得有吸引力的收益率 每份合约卖方在确保20000美元保证金后可获得179美元权利金 在44天内实现0.895%的回报 [6] - 假设这种交易机会每年可重复8次 则年化预期回报率可达7.16% [6] 公司基本面与估值 - 亚马逊近期股价从9月9日的峰值238.24美元回落 至9月17日午盘报230.84美元 [1] - 基于公司自由现金流分析 有观点认为亚马逊股票价值可能仅为每股179美元 此判断源于其自由现金流及FCF利润率的表现 [7] - 公司资本支出沉重 自由现金流可能仅达到190亿美元 仅占预期未来12个月销售额7307亿美元的2.59% [8] - 分析师已上调2025年和2026年销售额预期 区间在7080.5亿美元至7795.7亿美元之间 这意味着未来12个月营收预期为7438.1亿美元 [8] - 若维持2.59%的FCF利润率 自由现金流可能升至192.6亿美元 略高于此前190亿美元的估计 [8]