投资评级与目标价调整 - 重申百度买入评级并将目标价从88港元上调至150港元 认为当前风险回报吸引 [1] 非搜索业务增长前景 - 预计非搜索业务收入将于2027年占核心收入约54% [1] - 云业务在非搜索业务中占比达36% [1] 人工智能价值释放 - 百度云全栈能力具核心竞争力 涵盖芯片、平台到AI应用 [1] - AI价值加速释放推动非搜索业务快速增长 [1] Apollo自动驾驶业务 - 对Apollo Robotaxi看法更趋向正面 [1]