公司财务目标与展望 - 公司公布新三年目标 预计营收实现中个位数增长 运营利润率扩大100-150个基点 并强调16%的利润率展望并非上限 [1] - 增长动力预计来自亚洲和欧洲市场的持续强劲表现 以及女装 手袋和亚太及欧洲中东非洲地区更广泛的店铺覆盖带来的增量收益 [1] - 下半财年业绩指引可能偏保守 尽管管理层假设需求将急剧放缓 但品牌消费需求趋势保持稳定 [5] 近期财务业绩与驱动因素 - 公司第一财季营收增长14%至17.2亿美元 超出市场预期的16.4亿美元 调整后每股收益为3.77美元 超出预期的3.43美元 [6] - 本财年按固定汇率计算 预计营收将实现低至中个位数增长 [6] - 关键的利润率驱动因素包括通过更高的平均单价体现的持续定价能力 棉花等原材料成本压力缓解 以及供应链和库存管理带来的生产率提升 [3] 分析师观点与估值 - 美国银行维持买入评级和360美元的目标价 意味着较当前股价有约14%的上涨空间 [4] - 估值基于14倍2027财年企业价值倍数 相对同行约9倍的交易水平存在溢价 该溢价因公司更高的利润率 销售增长和品牌价值而显得合理 [4] - 更新的计划与公司既往成功实现目标的战略一致 毛利率改善存在上行潜力 [2] 运营举措与风险因素 - 公司宣布一项新的4亿美元成本节约计划 该计划在毛利率和销售及行政管理费用之间平均分配 此前一项类似计划已于2022至2025财年间完成 [4] - 上行风险包括销售复苏快于预期以及成本节约带来超预期收益 下行风险包括批发业务疲软 美国百货店关闭 再投资支出增加以及全球宏观逆风 [7]