日本央行货币政策调整 - 日本央行意外启动减持交易所交易基金和房地产投资信托基金[1] - 若按既定速度出售，完成减持过程将需要超过100年时间[1] - 日本央行自2010年开始购买交易所交易基金，持仓规模现已达到35万亿日元级别[1] - 出售计划具有灵活性，可在必要时停止，但目前未考虑将回购交易所交易基金作为货币政策工具[1] 经济与通胀前景 - 日本经济呈现温和复苏态势，实际利率水平仍然非常低[1] - 若经济和价格展望成真，日本央行将继续加息[1] - 目前日本核心通胀率仍低于2%水平，但正在接近目标[1] - 需要警惕关税带来的价格下行风险[1] 关税与贸易政策影响 - 关税正在拖累制造商的利润，但目前为止未观察到对日本资本支出、工资和就业趋势的影响[1] - 贸易政策对外汇市场的影响仍存在不确定性[1]