美联储降息后大宗商品市场反应 - 美联储宣布降息后，全球大宗商品市场未出现积极反应，纽约油价、伦敦铜价、新加坡铁矿石价格等重要工业原材料价格均出现下跌甚至连续走低行情，整体走势偏弱 [1] - 新加坡铁矿石期货价格走低，18日报收于每吨105.45元，下跌0.42% [1] - 国际油价连续走低，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格17日下跌47美分跌幅0.73%，18日又下跌48美分跌幅0.75% [1] 具体商品价格表现 - 伦敦金属交易所铜期货价格在美联储降息前后连续3个交易日下跌，其中17日收盘下跌超过1.4% [1] - 伦敦铝期货价格17日收盘下跌超过0.8% [1] - 国际金价出现连续下跌走势 [1] 市场反应原因分析 - 全球需求依然较弱，美国加征关税对全球经济的拖累持续，美联储降息幅度不及预期是钢铁和铁矿石市场保持弱势的原因 [1] - 市场情绪低迷源于利好提前出尽，8月21日全球央行年会释放偏鸽派政策表态已提前注入利多预期，降息落地后表现为利多出尽、获利了结 [2] - 本轮美联储降息与缩表同步，货币政策效果打折扣，缩表造成的流动性偏紧使美元表现偏强，对大宗商品价格形成抑制 [2] 大宗商品市场基本面与前景 - 全球工业品产能扩张周期逐步结束，投资驱动的工业品价格上涨将明显减弱 [2] - 大宗商品需求端面临全球地缘及贸易格局重构的冲击，地缘博弈令短期价格波动风险增大，贸易格局重构使需求端表现更为谨慎 [3] - 自2024年降息以来，仅黄金和有色金属因避险属性明显上涨，其他商品整体趋弱 [2]