货币政策操作调整 - 中国人民银行宣布即日起调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标模式 [1] - 操作时间和规模将根据银行体系流动性管理需要灵活确定 [1][2] - 此次调整是对央行流动性管理工具箱的进一步优化 [2] 操作目的与影响 - 启动14天期逆回购旨在提前投放跨节资金，展现适度宽松的货币政策取向，以满足机构差异化资金需求 [1] - 操作启动时点略早于往年，使得实际占款日达到17天，有利于缓解季末和长假前的预防性资金需求 [1] - 叠加前期通过买断式逆回购净投放的3000亿元资金，此举旨在保障跨季、跨节资金面平稳 [1] 招标方式与政策利率定位 - 14天期逆回购采用美式招标（多重价位中标），不再有统一的中标利率 [1][2] - 此举旨在强化7天期逆回购操作利率的政策利率地位，使其政策属性更为清晰 [1][2] - 调整前，14天期逆回购操作利率长期被视为7天期利率加15个基点，市场认为其具有一定政策属性 [1] 未来操作展望 - 未来央行可根据流动性形势和机构需求，灵活搭配长、中、短期操作品种 [2] - 流动性管理将更加精准高效，能够平滑资金投放和回笼节奏 [2] - 14天期逆回购将作为对现有7天期逆回购操作的补充，其开展不再仅限于长假前，而是基于流动性需要灵活进行 [2]