核心观点 - 铜价冲高回落符合预期，未来几个月或高位震荡 [1] 价格走势分析 - 周二铜价冲高回落，符合预期 [1] - 价格冲高源于美元指数回落 [1] - 铜自身基本面不支持其进一步走强 [1] - 宏观预期短期内未变 [1] - 在宏观与微观存在冲突的情况下，未来几个月铜价高位震荡或成主旋律 [1] 利多因素 - 美国与其他国家达成关税政策协议 [1] - 降息预期增加使美元指数回落，推升有色金属估值 [1] - 下方支撑抬升 [1] 利空因素 - 关税政策反复 [1] - 全球需求因关税政策降低 [1] - 美国对铜关税政策调整，导致COMEX库存极度虚高 [1]