近期股价表现 - 公司股价自2025年8月5日发布第四季度财报以来已下跌20% [1] - 股价自2024年3月18日被纳入标普500指数以来跌幅超过50% [2] - 尽管近期波动剧烈 但公司股价年初至今仍上涨超过50% [3] 财务业绩与指引 - 第四季度营收同比增长7.4% [6] - 2025财年第三季度营收同比增长19.5% 低于市场预期 [6] - 公司将2025财年营收指引从235亿至250亿美元下调至218亿至226亿美元 [7] - 2025财年最终营收为220亿美元 勉强达到下调后的指引 [7] - 管理层将2026财年净销售额指引从先前承诺的400亿美元下调至330亿美元 降幅达17.5% [8] 市场地位与运营挑战 - 公司拥有市场上领先的人工智能服务器产品 吸引了大型芯片制造商作为长期客户 [3] - 公司连续多个季度出现增长乏力和指引下调的情况 存在过度承诺而交付不足的趋势 [5][6][7] - 行业竞争加剧和利润率收缩影响了公司从大型科技企业的人工智能支出中充分获利的能力 [9]