公司IPO审核进展 - 公司于9月19日回复北交所第一轮审核问询函，涉及股权代持、客户合作稳定性、销售收入真实性、毛利率下降原因及募投项目必要性等核心问题 [1] 股权结构与代持问题 - 公司前身为中外合资企业，创始人林国栋2008年通过香港兴隆收购股权时未实际支付对价且返程投资未办理外汇登记，但回复称与胡永明之间股权代持已彻底解除，不存在纠纷或特殊利益安排 [2] - 员工持股平台中13位合伙人曾借款出资，其中12位已全部偿还，未全部偿还者正按计划还款，公司称不存在股权代持和利益输送 [2] - 公司承认未及时进行外汇补充登记存在违规，但认为不构成重大违法违规 [2] 客户集中度与销售真实性 - 报告期内前五大客户销售占比分别为84.33%、84.72%、77.59%，对第一大客户博格华纳销售占比分别为36.83%、37.68%、33.76%，客户集中度较高但呈下降趋势 [3] - 公司与博格华纳合作近20年，通过其供应商认证体系，认为被替代风险较低，合作关系稳定 [3] - 外销收入占比从2022年的50.54%降至2024年的40.51%，外销收入与海关报关数据差异率低于1%，但第三方回款金额从2022年的123.73万元大幅增至2024年的3715.05万元，公司解释为客户母公司代付，符合行业惯例 [4] 财务表现与盈利能力 - 营业收入从2022年的5.19亿元增长至2024年的8.69亿元，净利润从2022年的1.01亿元增长至2024年的1.29亿元 [4] - 主营业务毛利率从2022年的30.57%下降至2024年的24.17%，三年内下滑超过6个百分点 [4] - 主要产品铝合金零部件毛利率从2022年的29.72%下降至2024年的23.51%，其中汽车类零部件毛利率从29.71%降至23.34% [5] - 毛利率下降主因是原材料铝合金价格波动（占主营业务成本56%以上）及毛利率较低的新能源汽车零部件收入占比上升 [5] 募投项目与产能消化 - 公司拟募集资金6.1亿元，用于新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）和研发中心建设 [7] - 项目达产后预计每年新增主营业务收入6.22亿元，新增铝合金精密压铸件产能1420万件 [7] - 2022年至2024年压铸环节产能利用率分别为83.05%、89.14%、83.61%，产销率分别为95.41%、97.24%和98.95% [7] - 公司披露在手订单约2.6亿元，认为有足够市场消化新增产能，产能过剩风险较小 [7]