美联储降息政策 - 美联储将联邦基金利率下调25个基点至4.00?.25%区间 为2024年12月以来首次降息 [1] - 降息引发全球市场剧烈反应 美元政策转向将影响进口成本、外资流动和货币政策走向 [1] 美国经济背景 - 美国失业率攀升至4.5%的四年新高 GDP季度环比增速仅1.1% 8月非农就业仅新增2.2万个岗位 [3] - 美联储内部意见分歧 19位官员中9人支持年内再降息两次 新任理事主张一次性降息50个基点 [3] - 当前美国面临关税政策滞后效应等复杂因素 降息效果存在较大不确定性 [3] 对中国经济的直接影响 - 中美利差收窄将提升A股和债市吸引力 中国利率优势和经济基本面可能吸引更多外资流入 [5] - 美元走弱导致进口成本上升3% 原油、铁矿石等大宗商品价格明显上涨 部分企业已调整采购策略 [5] - 外资流向出现分化 北向资金波动加剧 为中国央行提供了更大的政策操作空间 [5] 中国经济的结构性优势 - 美国降息刺激的消费需求将由中国制造业承接 新能源汽车出口订单已排至年底 机电产品出口同比增长6.8% [7] - 14亿人口的庞大市场赋予中国独特优势 央行明确表示将基于PMI、CPI等本土数据制定政策 不会盲目跟随他国 [7] - 凭借产业链韧性、政策定力和市场规模 中国经济完全有能力应对美联储政策调整带来的波动 [7]