全球主要央行货币政策 - 美联储在9月议息会议上宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，这是其年内首次降息，也是时隔9个月后重启降息 [1][4] - 日本央行本周维持货币政策不变，但市场预期后续缓步加息仍是主要方向 [1] - 分析师普遍认为，此次美联储降息是在通胀尚未完全受控背景下启动，可被视为“非典型预防式降息”或“风险管理式”降息，旨在应对就业市场弱化风险，同时仍需警惕通胀风险 [4][5] 美国宏观经济与通胀前景 - 美国8月CPI环比增速反弹至0.4%，同比增速升至2.9%，为今年1月以来最大涨幅，高于美联储2%的通胀目标 [5] - 市场关注即将公布的美国8月PCE数据，华尔街投行普遍预测，8月PCE环比涨幅预计从0.2%反弹至0.32%，同比增速预计由2.6%反弹至2.8% [3][5] - 多位分析师指出，在关税影响、能源与食品价格波动、服务业工资黏性等因素推动下，美国通胀存在反弹压力，年底后可能迎来阶段性明显反弹，但短期内不会成为美联储降息的掣肘 [5][6][7] 全球主要股指表现 - 美股全面上涨并创新高：标普500指数本周累计上涨1.22%，收于6664.36点；纳斯达克综合指数累涨2.21%，收于22631.476点；道琼斯工业平均指数累涨1.05%，收于46315.27点；罗素2000指数累涨2.16% [1][4] - 美股科技股多数上行：特斯拉本周累涨7.61%，谷歌A累涨5.78%，苹果累涨4.88%，Meta累涨3.02%，微软累涨1.57%，亚马逊累涨1.46%，英伟达累跌0.69% [1] - 欧股涨跌互现：欧洲STOXX 600指数本周累跌0.13%；德国DAX 30指数累跌0.25%；法国CAC 40指数累涨0.36%；英国富时100指数累跌0.72% [2][4] - 亚太股指普遍上涨：日经225指数本周累涨0.62%；韩国KOSPI指数累涨1.46%；印度SENSEX30指数累涨0.88% [2][4] 外汇市场动态 - 美元指数本周整体先跌后涨，累计上涨0.11%，收于97.654点 [2] - 主要货币对美元表现分化：欧元兑美元本周累涨0.15%；英镑兑美元累跌0.65%；日元兑美元累跌0.21% [2][4] 大宗商品市场 - 黄金价格创历史新高后小幅回调：伦敦现货黄金价格本周累计上涨1.14%，收于每盎司3685.07美元，连续第五周收涨；纽约黄金期货主力合约全周累涨0.9% [2] - 国际油价下跌：WTI原油期货本周累计下跌0.53%，布伦特原油期货累计下跌1.4% [3][4] - 其他主要大宗商品：COMEX白银期货本周累涨1.25%；NYMEX天然气期货累跌0.78%；焦煤期货累涨8.31%；波罗的海干散货指数(BDI)累涨3.62%，年内涨幅达120.96% [4] 债券市场与另类资产 - 主要国家国债收益率：美国10年期国债收益率为4.14%；英国10年期国债收益率为4.637%，周跌3.16个基点；德国10年期国债收益率为2.73% [4] - 另类资产：比特币本周累计上涨0.30%，年内累计上涨23.86% [4] 下周市场关注焦点 - 多位美联储官员将密集发表讲话，其立场分化可能进一步凸显 [3][7] - 美联储新任理事斯蒂芬·米兰计划下周一在纽约经济俱乐部发表演讲，系统阐述其经济观点 [8] - 美国8月PCE物价指数将于9月26日公布，该数据将揭示关税政策对物价的进一步影响，影响市场对美联储后续利率路径的判断 [3][5]