信用评级下调 - 晨星DBRS将法国主权信用评级从AA（高）级下调至AA级 [1] - 惠誉将法国主权信用评级从AA-下调至A+ [2] - 一周内两家评级机构相继下调法国评级反映出其政治经济形势不稳的严峻后果 [1] 政治环境与财政政策 - 法国总理贝鲁领导的政府因2026年预算中赤字削减措施未通过信任投票而垮台 [1] - 马克龙任命其第二任期内的第五位总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼 [1] - 政治环境和政府不稳定性加剧制约了法国财政政策设定的有效性 [1] - 自马克龙2024年7月提前选举产生悬峙议会以来 没有任何一届政府能牢牢掌控公共财政 [3] - 前总理贝鲁提出的2026财年440亿欧元增税和削减预算方案遭反对党投票否决 [3] 财政赤字与公共债务 - 法国2024年录得欧元区最大财政赤字 且2025年很可能再次如此 [1] - 法国要想在2026年达成4.6%的赤字水平目标需要做出幅度巨大的调整 [1] - 法国公共债务占GDP比例预计从2025年的113.9%涨至2027年的121% [2] - 若债务比率持续向相当于GDP 125%的水平攀升 可能导致进一步降级 [3] 市场影响与经济前景 - 政治和财政动荡导致法国资产遭抛售 推高其相对于欧洲其他国家的借贷成本 [2] - 法国债券相对德国债券的溢价自马克龙去年召集选举以来接近翻倍 [2] - 不确定性导致企业和家庭对投资和消费犹豫不决 经济前景更加低迷 [2] - 晨星DBRS将对法国评级的展望从负面调整为稳定 承认其作为欧元区第二大经济体仍拥有优势 [3]