美联储降息决策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，为今年首次降息 [1] - 美联储预测到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点 [1] - 美联储认为美国经济活动增长已放缓，新增就业岗位减少，就业下行风险增加 [1] 降息背景与市场预期 - 美联储降息的主要考虑之一是就业疲软带来的下行压力，劳动力市场恶化速度超过市场预期 [3] - 美国最新通胀数据仍具韧性，美联储需权衡通胀与就业矛盾，优先放松货币政策支持就业市场 [3] - 市场预测若美国失业率连续抬升至4.5%以上且消费动能减弱，美联储可能在12月再次降息25个基点 [3] 金融市场即时反应 - 美股三大指数全线走强，齐创历史新高，道指涨0.37%至46315.27点，纳指涨0.72%至22631.48点，标普500指数涨0.49%至6664.36点 [3] - 国际现货黄金价格盘中拉升，一度升破3700美元/盎司 [5] - 黄金价格日增1.11%，今开3643.66，最高3685.78，最低3632.44 [4] 资产配置与行业展望 - 业内看好黄金表现，理由包括美联储后续降息预期、地缘政治不确定性和强劲的投资需求 [5] - 德意志银行将2026年黄金价格预测上调至每盎司4000美元，因央行购金需求强劲、美元可能走弱及美联储降息 [5] - 美联储降息或重点利好三大领域：黄金资产、港股科技板块、A股科技板块 [5] - 降息会降低美元资产收益率，削弱美元吸引力，黄金作为避险与抗通胀工具有望吸引更多资金流入 [5] - 历史数据显示美联储开启降息周期后，黄金往往能取得较好表现 [5] - 南向资金持续流入叠加美国降息预期，港股市场有望迎内外资共振，科技板块对外部流动性敏感且具估值修复潜力 [5] - 降息背景下外资回流新兴市场趋势或助力A股科技板块估值提升，国内AI政策支持与流动性宽松环境形成共振 [5]