今年以来，在宏观政策发生重大变化的背景下，美国经济展现出韧性。就美联储的双重使命和货币政策 的双重目标而言，劳动力市场接近充分就业，通胀率仍然偏高，但已经从疫情后的峰值大幅回落。风险 平衡正在发生变化。今天首先讨论当前宏观经济形势和货币政策前景，然后讨论对货币政策框架第二次 公开审查评估结果，这一结果主要体现在今天发布的《长期目标和货币政策战略声明》修订版中。 关税政策所带来的物价压力可能引发长期通胀，就业风险也正在上升 一年前，当我在这里发言的时候，美国经济正处在拐点。央行基准利率，即联邦基金利率，已经在一年 多的时间里维持在5.25%至5.5%。当时这一限制性货币政策立场是适当的，不仅抑制了通货膨胀，而且 推进了供求关系再平衡，劳动力市场也从过热状态降温。当时，通胀上行的风险明显减弱，但失业率却 意外上升了近一个百分点。这一现象除了"大衰退"时期之外，还从来没有出现过。为此，2024年下半 年，我们调整了货币政策立场，连续三次降息，为劳动力市场在过去一年保持接近充分就业的均衡奠定 了基础。 今年以来，美国经济面临新挑战。对贸易伙伴国大幅提高关税的政策措施，正在重构全球贸易体系。更 加严格的移民政策导致劳动 ...