往后看，美国高关税政策对全球贸易及我国出口的影响有可能在四季度进一步体现，加之上年同期一揽 子增量政策带来高基数效应，四季度加力稳增长、稳就业的必要性上升。年底前在大力提振内需、"采 取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势"过程中，政策利率及LPR报价有下调空间。值得注意的是，9 月美联储恢复降息，意味着外部因素对国内实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化。 9月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.0%，上月为 3.0%；5年期以上品种报3.5%，上月为3.5%。 9月两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。9月以来政策利率(央行7天期逆回购利率)保持稳 定，意味着当月LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示9月LPR报价会保持不动。 另外，受反内卷牵动市场预期等影响，近期包括1年期银行同业存单到期收益率(AAA级)、10年期国债 收益率等主要中长端市场利率有所上行，在商业银行净息差处于历史最低点的背景下，报价行也缺乏主 动下调LPR报价加点的动力。由此，9月两个期限品种的LPR报价不动符合市场普遍预期。 东方金诚宏观研究团队认为，三季度以来，受极 ...