市场表现 - A股三大指数小幅高开后涨跌分化，中证石化产业指数走低，现跌约1.4% [1] - 指数成分股跌多涨少，仅新凤鸣、恒逸石化、中复神鹰、彤程新材、圣泉集团上行 [1] - 石化ETF（159731）跟随指数下行，低位布局价值凸显 [1] 行业事件与政策环境 - 2025中国石油化工产业高质量发展大会将于2025年9月25-27日召开，探讨行业高质量、绿色、低碳、可持续发展 [1] - 化工行业处于高资本开支周期，新产能大量投放致诸多子行业盈利低谷 [1] - 反内卷政策引导有望助力供给侧调整，抓手包括企业自律、安全环保督查、能耗管控、并购整合和潜在碳税征收 [1] - 中证石化产业指数前三大行业为炼化及贸易（27.12%）、化学制品（23.87%）和农化制品（19.75%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策 [2] 中长期展望 - 龙头企业依托技术、规模、管理等优势，有望受益于新一轮供给优化和景气复苏 [1] - 中长期而言，行业有望迎来新一轮供给优化和景气复苏 [1]