全球半导体行业景气度 - 2025年7月全球半导体销售额达620.7亿美元，同比增长20.6% [1] - 同期中国半导体销售额为170.2亿美元，同比增长10.4% [1] - AI算力等终端需求拉动行业在2024年复苏基础上进一步增长，产业链步入显著景气上升周期 [1] 海内外半导体产业驱动因素 - 海外市场AI相关先进逻辑和存储是资本支出主要驱动力，半导体企业资本开支有望保持增强 [1] - 需关注龙头企业在获得芯片法案资金支持后，其14A（1.4纳米级）节点能否加速投资 [1] - 国内市场短期内存储资本开支节奏和先进逻辑良率是影响本土设备拉货节奏和业绩主因 [1] - 随着先进逻辑及存储持续投入和晶圆厂技术突破，半导体设备国产化率有望提升 [1] 中韩半导体指数与ETF表现 - 中韩半导体ETF（513310）连续7个交易日（9/11-9/19）获资金净流入，合计流入4.92亿元 [1] - 该ETF跟踪中韩半导体指数，指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按等权重合并组成 [2] - 指数成份股业务涉及半导体设计、制造、应用与设备生产等产业链多个环节 [2] - 截至2025年9月19日，中韩半导体指数市盈率PE（TTM）为17.65，处于指数基日以来63.59%历史中位区间 [2] - 该指数估值横向低于中证半导体产业指数（市盈率141.45）和中证半导体行业精选指数（市盈率103.18）[2] - 中韩半导体ETF是全市场首只采用两国合编指数的跨境市场合作模式产品，规模较大、流动性较优、支持场内T+0交易 [2] 基金管理人背景 - 中韩半导体ETF管理人华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 [3] - 截至2025年9月19日，华泰柏瑞基金旗下权益ETF规模达5701亿元 [3]