行业政策与产能调控 - 农业农村部会同国家发改委召开生猪产能调控企业座谈会，分析能繁母猪存栏现状并部署2025年下半年至2026年产能调控工作 [1] - 农业农村部计划用半年时间调减100万头能繁母猪，指导各地开展生猪产能综合调控 [1] - 在“反内卷”政策与行业亏损减产的双重推动下，行业产能有望进入加速去化阶段 [1] 行业周期与投资观点 - 生猪养殖行业本轮猪周期逐步进入下行尾声，左侧布局正当时 [1] - 产能调控与限制加码背景下，主被动产能去化均有望加速，应把握头部猪企价值重估的确定性 [1] - 养殖板块或已逐步进入配置区间，可关注相关投资工具的边际变化 [2] 市场资金动向 - 资金抢筹养殖板块，养殖ETF（159865）连续5日净流入超6亿元 [1] - 养殖ETF的“含猪量”约60%，权重数据截至2025年9月15日 [2]