核心观点 - 摩根士丹利维持洛阳钼业"增持"评级及目标价11.7港元 预计未来30日内股价上涨概率达70%至80% [1] - 刚果民主共和国宣布钴出口禁令延长至10月15日 后续将实施出口配额制度 [1] - 2026至2027年钴出口配额设定为正常产量的40% 预计对全球钴供应产生重大影响 [1] 公司影响 - 洛阳钼业潜在钴销售量预计2025年第四季达约8600吨 2026至2027年达约4.36万吨 [1] - 公司估值采用现金流折现率方法 目标价设定为11.7港元 [1] 行业影响 - 刚果民主共和国占全球钴供应70% 出口配额政策将导致钴供应受到重大影响 [1] - 2026至2027年出口配额为正常产量40% 直接影响全球钴市场供给格局 [1]