中美关系与算力博弈背景 - 中美关系近期出现新进展 包括西班牙会谈和中美元首通话 算力成为双方博弈重点[1] - 美方将23家中国实体纳入出口管制实体清单 中方对原产于美国的模拟芯片企业发起反倾销立案调查[3] - 市场监管总局对英伟达公司违反反垄断法行为实施进一步调查[3] 国产算力发展与市场表现 - 国产算力概念集体走强 科创芯片ETF国泰(589100)盘中大涨超5% 芯片ETF(512760)涨近5%[1] - 主要ETF产品表现突出：科创芯片ETF国泰涨5.61% 信创ETF涨5.30% 芯片ETF涨4.90% 集成电路ETF涨4.77%[2] - 华为发布昇腾系列芯片 昇腾950超节点将成为全球最强超节点 超越英伟达2027年推出的NVL576系统[3] - 昇腾960超节点将在2027年四季度上市 提供充沛算力[3] 国产算力产业支撑因素 - 供给侧以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代 性能稳步提升[3] - 需求侧国内互联网大厂逐步适配国产芯片 资本开支有望持续增长[3] - 国产GPU市场规模达千亿元量级 国产GPU逐步放量成为半导体产业链重要成长引擎[4] AI产业发展与算力需求 - OpenAI与甲骨文签署合作协议 将在约五年时间内采购价值3000亿美元的计算资源[4] - 该合同将于2027年正式启动 支撑OpenAI的大型数据中心项目"星际之门"[4] - AI发展必须以GPU作为基石 国产算力确定性较强[4] 科创芯片ETF投资价值 - 科创芯片ETF国泰(589100)跟踪科创芯片指数(000685) 单日涨跌幅可达20%[5] - 指数聚焦科创板上市的半导体与电子行业企业 覆盖集成电路、芯片设计等领域[5] - 指数前十大权重股包括海米信息(11.79%)、寒武纪(9.97%)、中芯国际(9.47%)、澜起科技(8.84%)等[7] - 美联储降息落地为科技产业带来流动性支持 AI产业趋势全球形成[5]