财务业绩表现 - 第一财季调整后净利润达9.1亿美元，高于去年同期的8.9亿美元，每股收益3.83美元超越分析师预期的3.59美元 [1] - 季度营收222.4亿美元轻松超越市场216.6亿美元的预期 [1] - 2026财年调整后每股收益指引区间为17.20至19美元，中值略低于分析师平均预估的18.25美元 [1] 成本控制与运营效率 - 国内外优先包裹业务收益率提升及DRIVE计划带来成本节约 [1] - 公司采取行动从根本上降低成本结构和资本密集度，从而改善盈利能力和自由现金流表现 [1][2] - 公司正全力推进成本控制措施以应对环境阻力 [2] 业务部门表现与挑战 - 工业经济持续疲软给B2B业务量带来持续压力 [1] - 货运部门面临阻力，预计货运收入仅实现低个位数增长且利润率同比下降 [2] - 全球贸易环境带来10亿美元逆风，包括收入损失 [2] 外部环境影响因素 - 全球贸易不确定性预计将在本财年后三个季度影响8.5亿美元营业利润 [2] - 美国邮政总局合同终止造成1.6亿美元负面影响 [2] - 持续关税和免税政策相关逆风下，收益率/定价增长对实现收入目标至关重要 [2] 分析师观点与市场预期 - 新指引的下行风险大于上行潜力，结构性竞争升级可能限制每股收益增长和倍数扩张至少6-9个月 [2] - 盈利测算显示增长主要来自定价，但疫情后定价能力未显现突出优势 [3] - 市场对全球贸易环境和消费者需求持续存在不确定性，展望趋于保守 [1]