货币政策与利率展望 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，为时隔9个月后首次重启降息 [1] - 预计美联储将在今年12月和明年3月分别进行两次各25个基点的降息，到明年年底联邦基金利率目标区间或降至3.50-3.75% [1] - 若美国劳动力市场加速走弱，美联储可能在10月和12月连续降息，并在明年3月再次降息，多次降息的风险正在增加 [1] 资产配置策略 - 重申跨资产类别、跨行业和跨地区的多元化配置以应对多变环境，提升投资组合韧性 [3] - 建议通过加入相关性较低的资产如黄金、基础建设和其他另类资产来强化多元化配置策略 [3] - 美联储降息或压低美元现金利率和债券收益率，持有现金资产的机会成本上升，强调布局优质债券以锁定当前较高收益率并分散风险 [4] - 看好英国国债、欧元和英镑的投资级别债券以对冲下行风险，对美国国债持中性观点 [4] - 对环球投资级别债券持温和偏高观点，青睐高质量美元投资级债，重点关注7-10年久期债券的布局机遇 [4] 股票市场观点 - 维持地域多元化策略，对环球股票维持原有风险偏好不变，看好美国市场、亚洲市场及阿联酋市场 [5] - 亚洲市场增长前景乐观且多元化，美元转弱及美联储降息利好亚洲市场，预计当地央行可能也将降息以支持经济增长 [5] - 新加坡凭借防守性优势及有吸引力股息，年初至今表现在亚洲地区脱颖而出，阿联酋因具备结构性增长潜力成为受欢迎的投资市场 [6] - 对印度股票观点从偏高下调至中性，因短期内周期性不利因素 [6] - 美国市场人工智能与经济增长及美元走弱为企业盈利带来有利环境，第二季度企业盈利普遍优于预期，叠加美联储重启降息等因素，看好美国股票 [6] 行业与主题投资机遇 - 人工智能应用速度和商业化趋势持续加快，推动企业提升生产力和开拓新收入来源，为软件、云服务、网络、工业和基础建设等相关行业创造巨大潜在机遇 [7] - 全球对数字化基础设施需求加速人工智能应用普及，加上美国产业回流和再工业化趋势，使工业领域成为全球多个地区策略重心 [7] - 由政策推动的战略性行业如金融业正逐步展现增长势头，银行业受关税影响较少，是除医疗保健外估值较具吸引力的行业 [7] - 美国方面看好信息科技和通信板块，工业及金融板块也提供较好投资机遇 [7] - 亚洲方面聚焦于非必需消费品、金融、通信及医疗保健领域潜在机遇 [7] - 欧洲方面看好金融、工业和公用事业领域，但对欧洲股市持中性观点，因其经济增长势头疲弱且人工智能应用相对落后 [7]