公司概况与市场地位 - 可孚医疗为背背佳母公司，已向港交所主板递交上市申请，若成功将实现"A+H"两地上市 [2] - 公司总部位于湖南，主营业务为家庭健康用品，产品包括血压计、血糖仪、助听器、轮椅、雾化器、口罩及抗原检测试剂等 [3][4] - 按2024年中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二；于家用康复辅具产品中国销售额排名第一 [4][16] - 公司于2021年在深交所创业板上市，截至2024年9月22日市值为82.41亿元 [5] 发展历程与业务模式 - 创始人张敏于2007年开设首家医疗器械零售店"好护士"，2009年正式成立湖南可孚医疗并打造自有品牌 [6][7][8] - 2014年公司开设天猫线上旗舰店，2017年完成业务整合，确定康复辅具、医疗护理、健康监测、呼吸支持、中医理疗五大核心领域 [10] - 公司提供一站式家用医疗器械解决方案，产品超200款、上万种规格，用户涵盖老人、慢性病患、康复人群及健康意识强的年轻人 [11] - 康复辅具类产品收入占比最高，2024年收入10.39亿元，占总收入34.8%，其中背背佳矫姿带2024年销售份额近30% [12][17] 销售渠道与市场分布 - 线上销售为主导渠道，2024年线上销售收入19.81亿元，占总收入66.4% [14] - 2025年上半年，公司在抖音平台12个产品品类销量排名第一，天猫平台22个产品品类排名前三，京东平台12个产品品类排名前三 [14] - 2024年线下销售收入7.57亿元，占比25.4%，主要来自自营门店及与超70家连锁药店百强合作 [14] - 截至2025年6月30日，公司拥有738家自有门店，其中689家为"健耳听力"服务中心，覆盖超135个城市 [14] - 业务覆盖全球60多个国家及地区，2024年海外市场收入5915.1万元，占比2.0%；2025年上半年海外收入提升至9676万元，占比增至6.5% [15] 财务表现与品牌实力 - 公司收入保持稳定，2022年、2023年、2024年收入分别为29.77亿元、28.54亿元、29.83亿元 [19] - 盈利能力持续改善，毛利从2022年11.27亿元增长至2024年15.09亿元，毛利率从37.8%提升至50.6% [19] - 2025年上半年收入达14.96亿元，毛利为7.48亿元 [19] - 旗下健耳听力品牌按连锁验配中心数量计，在助听器行业排名前三；按2024年中国家用医疗器械线上收入计，公司排名第二 [18][19] 行业驱动因素与发展趋势 - 银发经济是重要驱动力，中国60岁及以上人口超3.1亿，对康复辅具、健康监测设备需求旺盛，国家上调养老金也刺激消费能力 [20][21] - 健康中国战略下，公众健康意识增强及慢性病患者群体扩大，推动居家健康管理需求增长 [22] - 行业未来趋势包括智能技术驱动产品升级，人工智能、物联网、大数据融合使设备向综合健康管理终端转变 [24] - 消费群体多元化，年轻一代亚健康问题催生对便携、智能、设计感强健康设备的需求，机会在于针对不同人群和场景开发定制化产品 [25][26] - 慢性病共病现象普遍，多参数集成的一体化产品将取代单一功能产品，成为市场主流 [27] - 在政策支持和技术创新下，国产品牌正打破外资垄断，通过价格、售后服务、场景适配性建立优势，并向高端市场渗透 [28]