来源：第一财经 在港股市场上，阿里、腾讯和百度今年分别上涨96%、55%和59%，其中阿里在过去一个月上涨31%， 百度更是飙升48%。近期关于加大AI基础设施投资、自研先进芯片（如百度的昆仑系列）取得进展，以 及AI大模型达到全球竞争水平的消息，都进一步激发了投资者的兴奋情绪。 AI叙事让这些中国科技巨头获得了盈利提升的前景。据第一财经了解，多家海外投行上调了阿里的预 测，这主要由云计算推动，机构对阿里云业务进行了更高的增长假设（预计 2026财年第2季至第4季同 比增长30%~32%，此前为28%~30%）。同时，阿里近期推出参数规模超 1 万亿的 Qwen-3-Max-Preview 模型，与 2025 年 4 月发布的前代模型相比，新模型性能提升 10 倍，构建成本降低至原来的 1/10。目 前，AI相关收入目前已占阿里整体收入的20%左右，并且由于AI业务本身具有较高利润率，对整体利润 水平形成了拉动作用。 例如，百度近期的涨幅也颇为惊人。高盛称，百度突然将"昆仑芯片"推上聚光灯之际，估值却处于最低 水平。即使现在估值迅速赶上，对冲基金认为做空也变得很难，除非出现重大调整；腾讯则向来是"优 等生"， ...