公司业务模式 - 公司是领先的机器人服务智能体企业，提供有实体及无实体机器人形态的智能体，产品服务涵盖机器人、功能套件及AI数字化系统 [2] - 业务场景覆盖酒店、医疗、商业楼宇等多个领域 [2] - 公司通过销售、租赁、订阅、佣金等多种模式获取收入，客户包括企业客户、分销商及个人消费者 [3] 财务表现 - 公司总营收在2022年为1.61亿元，2023年略微减少10.0%至1.45亿元，2024年大幅回升68.6%至2.45亿元，2025年前五个月由2024年同期的0.74亿元增加18.9%至0.88亿元 [4] - 2022年净亏损3.65亿元，2023年减少27.6%至2.65亿元，2024年进一步减少30.1%至1.85亿元，但2025年前五个月净亏损较2024年同期增加40.9%，由0.84亿元增至1.18亿元 [4] - 2022年至2024年毛利率分别为24.3%、27.0%、43.5%，2025年前五个月为39.5% [5] - 2022年至2024年净利率亏损率分别为226.6%、182.2%、75.6%，2025年前五个月亏损率为134.0% [6] 收入构成 - 机器人及功能套件收入占主导但占比下降，2022年至2024年占比分别为83.6%、82.4%、77.2%，2025年前五个月占74.4% [8] - AI数字化系统收入占比逐步上升，2022年至2024年占比分别为16.4%、17.6%、22.8%，2025年前五个月占25.6% [8] - 酒店场景是核心收入来源，2022年至2024年收入占比分别为70.1%、95.1%、83.0%，2025年前五个月占93.2% [8] 市场地位与竞争格局 - 2024年，以来自中国的收入计，公司为中国机器人服务智能体市场最大参与者，市场份额为6.3% [10] - 在中国酒店场景机器人服务智能体市场，公司位居首位，市场份额为13.9% [10] - 行业竞争激烈，中国机器人服务智能体市场前五大参与者合计市场份额为25.4%，酒店场景市场前五大参与者合计市场份额为27.4% [10] 客户与供应商集中度 - 客户集中度较低，2022年至2025年前五个月，五大客户产生的收入分别占总收入的23.8%、10.9%、14.1%及11.9% [11] - 同期最大客户产生的收入分别占总收入的5.2%、3.4%、4.3%及4.2% [11] - 对供应商依赖度增加，2022年至2025年前五个月，向五大供应商采购金额占比从24.8%升至62.7%，向最大供应商采购金额占比从6.4%升至38.4% [11] 财务状况与资本结构 - 负债净额持续增加，从2022年的11.04亿元增至2025年5月31日的16.17亿元，主要因授予特定投资者的赎回权产生大额赎回负债 [12] - 累计亏损规模较大，截至2025年5月31日累计亏损为14.71亿元 [12] 公司治理与股权结构 - 截至最后实际可行日期，支女士与云迹天使管理共同控制行使公司已发行股本总额约36.52%的投票权，为公司控股股东 [13] - 公司核心管理层拥有丰富行业经验，并已向77名参与者授予相当于4,376,375股相关股份的股份奖励 [14]