数据资产ABS市场动态 - 近期数据资产ABS发行加速，仅上周就有三单完成定价，其中两单为首次出现融资租赁公司作为原始权益人的项目[3] - 首批融资租赁公司数据资产ABS案例包括国君-无锡联投租赁第三期资产支持专项计划(数据资产)和华安-兴泰租赁-数据资产助力产业园区科创企业知识产权第二期资产支持专项计划(科技创新)[3] 国君-无锡联投租赁第三期ABS项目详情 - 该项目是全国首单100%数据资产质押债权类ABS，发行金额为1.37亿元，期限2年，最终票面利率1.85%，创全国数据资产证券化发行利率新低[5] - 专项计划的入池基础资产中，由8笔数据资产权利人作为出质人，以其持有的在产权交易所挂牌登记的数据资产质押予原始权益人提供质押担保，占比为100.00%[5] - 融资租赁数据资产ABS的交易结构中，数据资产作为债务的质押增信进入，需经历确权登记、价值评估到质押融资、证券化等步骤[5] 数据资产的合法合规性认定 - 法律层面，数据资产被定义为合法拥有或控制、能进行计量、为组织带来经济和社会价值的数据资源，具备"拥有或控制"、"可被计量"和"产生经济利益"三种特性[6] - 会计层面，数据资产整体参照无形资产进行确认计量，需满足由企业过去交易形成、由企业拥有或控制、预期带来经济利益、成本或价值能够可靠计量、没有实物形态等条件[7] - 尽职调查需核查《数据资产质押合同》、《数据资产登记证书》、《评估报告》等资料，以验证权利人合法拥有或控制相关数据资产，其市场价值可选用"收益法"进行可靠计量[8] 数据资产质押与登记要求 - 作为质押物的数据资产需要在合法的数据资产交易场所挂牌/登记，依据包括《数据安全法》和《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等规定[9] - 数据资产质押的办理场所为中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统，与一般的权利质权相似[9] 数据资产ABS的发展挑战 - 开展ABS要求基础资产权属清晰、能产生独立、持续、稳定、可预测和可特定化的现金流，这些因素是数据资产能否作为独立基础资产的重要考量[10] - 目前数据资产独立作为基础资产开展资产证券化尚不成熟，仍需依附于债权等其他资产，以质押物等形式进入专项计划交易结构中，类似于知识产权ABS的发展路径[10]