亚特兰大联储主席博斯蒂克的货币政策立场 - 核心观点：亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，尽管对就业的担忧增加，但对通胀的顾虑使其目前不支持在10月再次降息，并预计2025年仅降息一次 [2] - 博斯蒂克在上周美联储会议上仅为2025年全年拟定了一次降息计划，这意味着他认为今年剩余两次会议（10月、12月）均无需再降息 [2] - 博斯蒂克对利率路径信心不足，其降息计划是“用很浅的笔迹拟定的”，但他仍更担忧通胀持续高于美联储2%的目标 [2] - 博斯蒂克对上周的降息决定持认可态度，原因是当前经济面临的风险——就业疲软与通胀高企——已比三个月前更趋于平衡 [2] 对通胀与就业风险的评估 - 博斯蒂克认为当前是政策制定者“最艰难的时期之一”，因为“两种风险（通胀、就业）都在上升” [3] - 博斯蒂克预测，剔除波动较大的食品与能源价格后的核心通胀率将从7月的2.9%升至年底的3.1% [5] - 博斯蒂克预计通胀要到2028年才能回归美联储2%的目标 [5] - 博斯蒂克认为“当前劳动力市场并未陷入危机”，但其疲软程度尚无定论，他预测失业率将小幅升至4.5% [5] 对特朗普政府经济政策影响的看法 - 特朗普政府实施的远高于第一任期的关税推高了制造商与小企业的成本，但其对消费者价格的完整影响仍不明确 [3] - 更严格的移民限制通过减缓劳动力增长，可能导致就业岗位新增速度放缓 [3] - 博斯蒂克估计，劳动力供给受限约占近期招聘放缓原因的三分之一 [6] - 博斯蒂克指出，从移民入境到获得工作许可之间存在约一年的时滞，这意味着去年合法入境的移民可能仍在陆续进入劳动力市场，因此“劳动力供给面临的挑战将变得更加严峻” [6][7] 对关税影响传导机制的分析 - 博斯蒂克称，关税引发的成本上涨幅度比最初预期更温和，部分原因是企业采取了多种策略分散或延迟了成本向消费者的转嫁 [5] - 但这些缓冲措施可能在未来几个月耗尽，经济可能避免“物价立即飙升”，但要承受更长时间的“温和物价压力” [5] - 博斯蒂克表示，就企业成本基础变化将如何传导至最终商品价格而言，完整的影响尚未显现 [6]