市场行情分析 - 上证指数一度逼近3900点 创业板指曾突破3100点再创阶段新高[1] - 市场整体温度处在40-50度区间 远未达80度以上过热阶段[1][2] - 行情处于春夏之间季节阶段 未出现转秋入冬信号[1][2][10] 投资策略方向 - 增配周期/科技/医药等成长性板块 减持高股息板块[1] - 重点关注人工智能与创新药领域投资机会[1][11] - 保持较高仓位运作 超配科技/医药/周期板块[11] 成长股投资框架 - 成长股需满足年增速20%及以上 具备三到五倍成长空间[4] - 要求企业拥有定价权与优秀管理层[4] - 细分四类成长股：新经济型/份额提升型/利润提升型/周期成长型[4] - 新经济成长股最受青睐 采用市值空间法或市盈率估值法[5] 投研体系架构 - 投研团队近30人 分基本面/量化/国际三大团队[6] - 基本面团队设成长组(医药/消费/科技)与周期组(成长周期/价值周期)[6] - 量化团队专注量化选股与对冲交易[6][7] - 通过"瑞博大模型"实现全市场行业覆盖[2][7] 决策方法论 - 以四季理论为核心指挥棒 把握市场中长期季节位置[2][8][10] - 根据市场环境分配不同风格基金经理仓位比例[8] - 行业投资需穷尽所有公司研究后决策[8] - 深度基本面研究优先于市场牛熊周期判断[10]