美联储官员政策立场 - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆支持上周的降息决定，认为这是为支持充分就业、防止劳动力市场进一步疲软而采取的预防性举措 [2] - 穆萨莱姆警告进一步宽松的空间有限，认为当前联邦基金利率（4.00%-4.25%）已接近中性水平，进一步降息可能削弱抗通胀成果 [2] - 穆萨莱姆表示政策制定者应谨慎行事，因为当前经过通胀调整后的利率接近中性水平 [3] 对经济与通胀的评估 - 穆萨莱姆指出最近数据显示就业的下行风险已经上升，但通胀可能保持在美联储2%的目标之上 [2] - 穆萨莱姆认为关税正在加剧通胀，尽管影响低于预期，但全面影响可能还要几个月才能感受到 [2] - 圣路易斯联储研究显示，2025年关税已推升核心PCE通胀约0.3%，若企业将成本进一步转嫁至消费者，这一影响可能扩大 [3] - 消费者仍在支出，经济增长放缓但仍接近趋势水平，繁荣的股市和较低的信贷息差继续支撑着经济 [2] 未来政策路径与市场预期 - 穆萨莱姆表示，如果就业市场出现进一步疲软的迹象，他将支持进一步降息，前提是通胀持续高于目标的风险没有增加，且长期通胀预期依然稳定 [3] - 美联储FOMC上周下调借贷成本，是2025年以来的首次降息，但政策制定者对未来降息路径存在分歧 [3] - 会议后预测显示，7位政策制定者预计今年不会再降息，10位预计到12月至少再降息50个基点，2位预计将再降息25个基点 [3] - 联邦基金期货显示交易员仍押注10月和12月各降息25基点，但穆萨莱姆等鹰派官员的反对可能限制实际的降息幅度 [3]