纯碱基本面分析 - 行业供给过剩局面持续 后续仍有新增产能投产计划 对价格构成长期压制 [1] - 原料端和联碱法生产成本为价格提供较强支撑 上游集中度高使得供应弹性较大 盘面呈现宽幅震荡行情 [1] - 生产企业和期现商可结合现货库存情况 逢高进行空头配置 单边投机建议谨慎参与 [1] 纯碱策略建议 - 策略上继续跟踪01合约多玻璃空纯碱的套利机会 [1] - 后续需重点关注原料端价格变化、宏观环境及消息面情况 [1] 玻璃基本面分析 - 短期中游库存对价格形成压制 原片库存消化尚需时日 需关注下游补库行情的启动 [1] - 中期玻璃底部支撑重心上移 叠加宏观政策偏暖预期、“金九银十”季节性需求及年底赶工需求 [1] 玻璃策略建议 - 建议中线01合约多单继续持有 操作上以低位做多为主 [1] - 价格上方压力参考天然气成本附近 整体维持宽幅震荡格局 可采取高抛低吸策略 [1] - 后续重点关注需求实际改善情况、政策刺激空间及沙河地区“煤改气”进展 [1]