文章核心观点 - 中国资本市场在“十四五”期间通过系统性改革，成功引导各类中长期资金入市，截至2025年8月末，其持有A股流通市值达21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [1] - 这一结构性改革成果为市场稳健运行构筑了“压舱石”，并推动了资本市场与实体经济之间良性循环的形成 [1] 中长期资金入市的政策与机制改革 - 政策框架基本成型，从2024年新“国九条”的顶层设计到2025年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的出台，细化了政策措施 [2] - 机构考核机制改革是关键，如明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，提高了资金对短期波动的容忍度，促进增配权益资产 [2] 各类中长期资金入市规模与趋势 - 截至2025年二季度末，保险资金运用余额突破36万亿元，其中约4.74万亿元投向股票及证券投资基金，直投股票规模达3.06万亿元，较上年同期净增约1万亿元 [3] - 截至2025年6月末，公募基金资产净值合计34.39万亿元，创历史新高，显示居民资金通过专业机构入市趋势持续强化 [3] 中长期资金对市场生态的影响 - 中长期资金占比提升增强了市场流动性稳定性，A股市场连续多个交易日成交额稳定在2万亿元上方 [4] - 社保基金、保险资金等注重企业基本面和长期盈利能力，其投资偏好引导资金流向优质资产，推动市场向价值投资转型 [4] 资本市场与实体经济的良性循环 - 中长期资金为企业长期发展提供了稳定的“资本金保障”，支持其进行长期投资和创新 [5] - 优质企业通过提升盈利能力和持续分红，为中长期资金投资者提供丰厚回报，形成良性互动 [5] - “长钱长投”的循环推动资本市场向高质量发展转型，使其资源配置与风险定价核心功能得到充分发挥 [6]