市场表现 - 9月23日A股三大指数集体回落，军工板块高开低走 [1] - 航空航天ETF（159227）盘中触底回升，跌幅收窄至1.77%，成交额达6532万元，稳居同类第一 [1] - 持仓股航宇科技、海兰信、航发动力、光启技术等逆市上涨 [1] - 航空航天ETF最新规模达13.5亿元，为全市场规模最大的空天国防类ETF [1] 行业动态与催化剂 - 中国海军歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机完成在福建舰上首次弹射起飞和着舰训练 [1] - 现代战争中空中力量作用日益凸显，航空装备成为各国军队建设重点 [1] - 航空装备行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中价值量占比较高，是军工板块核心方向 [1] 行业前景与产业链 - 东方证券认为装备需求在较长时间内将保持增长态势 [1] - 随着"十五五"规划逐步落地，军工产业将迎来新发展契机，从上游原材料到下游主机厂商将推动整个产业链在技术创新、装备升级、产业结构优化等方面取得更大突破 [1] - 中国军贸近年来持续拓展市场，武器装备性价比优势突出，有望迎来新增长点 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96%，为全市场"军工纯度"最高的指数 [2] - 产品覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2]