市场核心影响因素 - 美联储降息节奏是核心影响因素 9月17日美联储议息会议是关键节点 若降息幅度符合或超预期将利好港股流动性及贵金属价格 美联储降息周期开启后全球风险资产的估值中枢有望上移[2] - A股热点高低切是另一核心影响因素 9月大概率延续高低切趋势 资金开始从高位板块流向低位的恒生科技 创新药等领域 A股整体需偏保守 结构性机会集中在低估值的防御性板块[2] 保守防御型配置方案 - A股配置占比30% 聚焦红利类与微盘类资产 两者均具备低波动特征 红利类受益于资金避险需求 微盘类受量化私募资金涌入支撑[3] - 贵金属配置占比35% 长期看好黄金与白银 核心驱动是美联储降息预期 全球央行增持及白银的工业需求激增[3] - 海外资产配置占比35% 持有纳斯达克与日经指数 纳斯达克长期趋势向上且美国养老金机制提供支撑 同时观察港股中概股与创新药的布局时机[3] 均衡进攻型配置方案 - A股作为核心仓位 坚守熟悉领域 重点关注前期调整充分的科技细分赛道以及受益于政策的消费复苏板块 避免过度追高[4] - 港股配置占比10%-15% 配置恒生科技与创新药 受益于美联储降息带来的流动性改善且存在补涨空间[4] - 贵金属配置占比5%-10% 通过黄金ETF少量配置 作为组合的风险对冲工具以应对地缘政治不确定性[5]