公司评级与目标价 - 富瑞维持紫金矿业买入评级 目标价29 6港元 [1] - 分拆紫金黄金国际上市有助释放公司价值 [1] 分拆上市细节 - 紫金黄金国际集资规模250亿至280亿元 [1] - 引入29名基石投资者 认购比例近发行规模50% [1] - 分拆能以有限摊薄效应带来业务增长潜力 [1] 资金用途与收购计划 - 集资所得用于收购哈萨克Raygorodok金矿 [1] - 资金将投入未来扩张与勘探项目 [1] 产量预测 - 2025年下半年Akyem矿全面合并推动产量提升 [1] - 2025年全年产量预计达130万盎司 [1] - 2026年并入Raygorodok后产量同比增长约20% [1] 金价与盈利预测 - 2024年金价预测每盎司3210美元 2025年3400美元 [1] - 2025年海外金矿业务净利润预计达12亿美元 [1] - 2026年净利润可再增长40% [1] 行业环境利好 - 近期金价持续破顶为业绩带来上行空间 [1]