公司IPO进程与市场影响 - 上交所上市审核委员会定于9月26日审议摩尔线程科创板首发事项 [2] - 公司拟募集资金80亿元 由中信证券保荐 [2] - 随着上会日期临近 A股“摩尔线程概念股”在9月22日批量涨停 摩尔线程指数当日大涨6.1% 次日继续上涨1.35% [2] 公司业务与技术概况 - 公司成立于2020年 主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 致力于为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [3] - 公司是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司 [3] - 基于自主研发的MUSA架构 公司率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [3] - 公司已成功量产五颗芯片 推出四代GPU架构和智能SoC 形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的计算加速产品矩阵 并实现了“云-边-端”全栈AI产品线布局 [4] - 与英伟达等国际巨头相比 公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定差距 [3] 公司研发实力与知识产权 - 公司累计研发投入超过43亿元 [4] - 配备近900人的研发团队 其中超过75%的研发人员拥有硕士及以上学历 核心成员多来自国际科技巨头 [4] - 截至2025年6月30日 公司累计申请专利一千余项 获得授权514项 授权专利数量在国内GPU企业中排名领先 其中包括453项境内发明专利 [4] 公司财务表现与盈利预期 - 2022年至2024年 公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 三年复合增长率达到208.44% [6] - 2025年上半年 公司实现营收7.02亿元 [7] - 公司净亏损持续收窄 从2022年的18.40亿元缩减至2023年的16.73亿元 2024年进一步收窄至14.92亿元 2025年上半年净亏损为2.71亿元 [7] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利（该盈利包含政府补助带来的收益） 扣除该收益后 2027年处于微利状态 [7][9] 公司股权结构与股东背景 - 公司直接股东共有86个 持股情况较为分散 [12] - 第一大股东为南京神傲（持股平台） 持股14.5455% 第二大股东为创始人、实际控制人张建中 持股11.0598% [12] - 股东包括深圳明皓、红杉资本、深创投、招商局创投、腾讯创业投资、洪泰基金、联想长江等一众明星投资机构 [12] - 实际控制人张建中通过直接持股、一致行动协议及担任员工持股平台执行事务合伙人等方式 合计控制公司36.36%的股份 [12] - 部分A股上市公司通过参股基金间接持有公司股权 例如华辰装备、中天科技、圣元环保等 [11] 公司核心团队背景 - 创始人兼CEO张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理 在GPU行业深耕近二十年 [2][13] - 公司7名董事中有3名拥有英伟达背景 [13] 行业与政策环境 - GPU是高端通用芯片领域的杰出代表 对推动人工智能、大数据、云计算等前沿科技的进步起到了决定性作用 [3] - 公司上市旨在响应国家关于“加快推动关键技术自主可控”以及“建设新型算力基础设施”等战略 [4] - 科创板“1+6”新政出台 推出了一揽子支持优质未盈利科技型企业上市的举措 增强了市场包容性并强化了资本市场服务国家战略的功能 [8]