行业政策与改革举措 - 证监会落实“十四五”规划，推出一批牵引性强、含金量高的标志性改革开放举措 [1] - 制定实施公募基金高质量发展行动方案，建立以投资收益为核心的考核评价体系，三阶段降费改革全面落地 [1] - 发布《加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》等文件，引导行业机构实现功能性和盈利性的有机统一 [2] 市场规模与增长 - 截至今年8月底，公募基金管理规模超过36万亿元，较“十四五”初期增长82% [2] - 其中管理权益类基金规模超10万亿元，较“十四五”初期增长43% [2] - 公募基金持有A股流通市值超7万亿元，较“十四五”初期增长46% [2] 产品创新与市场发展 - “十四五”期间境内上市ETF数量由370只增长至1282只，资产规模由1.1万亿元增长至超5万亿元，成为亚洲最大ETF市场 [3] - 突破千亿元的ETF数量从2020年底的1只增加到7只 [3] - 累计注册公募REITs产品达79只，募集资金近2000亿元，市值突破2100亿元 [3] 服务实体经济与投资者 - “十四五”期间公募投资制造业和科创领域股票规模超5万亿元，增长39% [2] - 为投资者盈利超2万亿元，累计分红1.2万亿元 [2] - 个人养老金可投资的公募基金已达到297只，助力个人养老金保值增值 [3] 费率改革与影响 - 三阶段费率改革累计每年向投资者让利超500亿元，超额完成降费目标 [5] - 第一阶段将主动权益类基金管理费率由1.5%下调至1.2%以下，托管费率由0.25%下调至0.2%以下，每年让利约140亿元 [5] - 第二阶段调降基金股票交易佣金费率，每年让利约68亿元 [6] - 第三阶段调降认申购费等销售环节费率，每年让利约300亿元 [7] - 费率改革引导行业从规模导向转向投资者回报导向，并可能提升被动指数型股票基金和货币基金规模 [7] 监管执法与市场环境 - “十四五”期间监管对财务造假、操纵市场等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [8] - 《公募基金高质量发展行动方案》强调加大法制供给，将“伪市值管理”、“老鼠仓”等行为纳入刑事追责范围 [10] - 证监会将继续提高监管精准性有效性，依法从严监管，塑造“放得活”又“管得住”的市场秩序 [10]