全球经济增长预测上调 - 经合组织将2025年全球经济增长预期从2.9%上调至3.2% [1] - 将美国2025年增长预期从1.6%上调至1.8% [1] - 维持2026年全球经济增长2.9%的预测不变，意味着增速将从2024年的3.3%放缓 [1] 增长驱动因素 - 全球经济韧性超预期，尤其在许多新兴市场经济体表现显著 [2] - 企业为应对更高关税而采取提前发货策略，支撑了工业生产和贸易活动 [2] - 美国经济受益于人工智能领域的强劲投资 [2] - 部分国家积极的财政支持措施有效对冲了贸易摩擦的负面影响 [2] 美国经济与货币政策展望 - 美国经济预计将从2024年2.8%的增长显著减速 [1] - 美联储有空间再进行三次降息，预计到明年春季政策利率将下调至3.25%至3.5%区间 [1][3] - 降息预期基于美国经济及劳动力市场呈现放缓迹象 [3] 通胀与劳动力市场动态 - 美国今年通胀率预测为2.7%，略高于去年的2.5%，2026年预计达到3% [3] - 全球反通胀进程已趋于平缓，在美国关税影响开始传导至部分消费品价格 [3] - 劳动力市场出现走软迹象，一些国家失业率上升，职位空缺减少 [3] 经济前景面临的风险与机遇 - 经济前景存在重大风险，主要源于高度的政策不确定性和高企的关税 [1][2] - 美国整体有效关税税率已升至19.5%，为1933年以来最高水平 [2] - 关税上调的全面效应尚未完全释放，其影响正日益体现在消费选择、劳动力市场和价格中 [2] - 高企且不稳定的加密资产估值带来金融稳定风险，因其与传统金融系统关联增强 [3] - 贸易限制减少或人工智能技术开发应用加速可能为经济增长提供上行动力 [3]