产品发行与上市概况 - 第二批14只科创债ETF将于9月24日同步上市 届时上市产品总数将扩容至24只 [1][3] - 第二批14只产品均一日结束募集 并于9月17日成立 发行总规模为407.86亿元 [3] - 首批10只产品于7月10日同步成立 发行总规模达289.88亿元 并于7月17日集体上市 [3] - 两批产品首募总规模合计近700亿元 [1][3] 产品规模与市场表现 - 截至9月22日 首批10只已上市产品中有8只规模超过百亿元 跻身"百亿俱乐部" [1][4] - 嘉实基金旗下科创债ETF以197.62亿元规模居首 鹏华基金和华夏基金产品分别以173.54亿元和153.06亿元位列第二、第三 [4] - 首批产品上市以来净值均出现小幅下跌 [5] - 跟踪指数方面 多数产品跟踪中证AAA科技创新公司债指数 该指数年初至今上涨1.24% [5] 政策背景与市场环境 - 中国证监会主席吴清在6月18日陆家嘴论坛表示要大力发展科创债并加快推出科创债ETF [3] - 债券市场对股市走势反应逐渐钝化 预计走势将重回基本面 在需求偏弱背景下货币政策易松难紧 [6] - "反内卷"政策和风险偏好对债市的压制作用已经转弱 债券市场波动可能加大 [7] - 10年期国债收益率突破1.8%后迅速修复 表明该水平上方存在配置资金积极入场 [7] 产品投资价值与流动性 - 市场对政策支持明确、收益稳健的科技主题债券工具需求旺盛 [1][5] - 科创债ETF净值波动远小于权益类ETF 以票息收益为主 在债市企稳后有望重新凸显稳健优势 [5] - 首批产品获准纳入通用质押式回购担保品范围 投资者可利用其进行质押融资 提升资金使用效率和市场吸引力 [6] - 第二批产品发行带来增量资金持续流入 叠加政策支持 预计流动性将维持在较好水平 [6] - 在利率债行情震荡、资金宽松及第二批产品建仓上市的背景下 科创债ETF仍具投资价值 [1][8]