达利欧的核心市场观点 - 反对依赖市场预测进行投资，认为这最终会导致损失 [1] - 强调多元化投资的重要性，而非盲目押注单一资产 [3] - 建议投资者以实际价值而非名义价值看待投资组合，以保持适度多元化 [12] 对美元、美债及黄金的展望 - 随着美国债务不断增加，黄金和非法定货币将成为更强大的价值储存手段 [3][8] - 美国政府的过度支出和不断攀升的债务已变得“不可持续”，正面临重大财政危机 [5] - 美元对其他主要货币贬值，美元指数下跌超过10%，但其作为“交换媒介”的主导地位将保持 [9][10] - 黄金已成为全球第二大储备资产 [9] 美国财政状况与风险 - 美国特朗普政府的税收法案预计在未来10年内使联邦赤字增加3.4万亿美元 [5] - 美国政府债务已膨胀至其收入的六倍 [5] - 截至8月的本财年美国累计赤字高达1.973万亿美元，8月单月财政赤字达3450亿美元，同比扩大15% [7] - 美国政府需要额外发行12万亿美元债券以弥补赤字、利息支出及到期债务展期 [7] - 美国8月关税收入飙升至创纪录的300亿美元，同比激增296% [8] 黄金市场表现与机构观点 - 达利欧建议将投资组合的10%或15%配置为黄金 [4][11] - 国际金价创历史新高，COMEX黄金突破3800美元/盎司，本月累计涨幅约8%；伦敦金现突破3780美元/盎司，本月累计涨幅约9% [4] - 摩根士丹利将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司，瑞银预测2026年6月金价将升至3700美元/盎司，甚至可能达4000美元 [12] - 黄金本轮上涨与美股科技股同步上涨实为罕见，降息预期支撑风险资产，但对经济前景的忧虑支撑黄金避险需求 [9]