本轮牛市特点 - 政策支持更加精准高效，央行创新推出证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项结构性货币政策工具，社保、保险等中长期资金通过长周期考核机制入市 [2] - 被动投资崛起，本轮牛市中被动型基金发展迅速，当前ETF总规模已经突破5万亿元，成为市场的重要增量资金来源之一 [2] - 资金结构上，机构资金主导，中长期资金如保险、养老金等持续入市，外资流入呈现“低换手”特性，推动市场从“题材炒作”向“盈利驱动”转变 [3] - 市场生态优化，市场运行更稳健，财富效应更可持续，股市正替代房地产成为居民资产新蓄水池 [3] - 从2024年9月启动截至2025年8月，A股总市值增加了47%，上市公司数量增加了1%，相比历史牛市涨幅（147%、111%）可能仍有空间 [3] 未来市场主线与潜在机会 - 在产业政策支持下，新兴科技技术不断突破，未来科技产业景气度有望持续上行，叠加海外流动性边际改善，未来新兴科技或仍将是主线 [4] - 受益于反内卷政策的光伏、有色金属、建筑材料等行业有潜在机会，相关行业供需格局有望改善，盈利能力有望显著提升 [4] - 逆全球化背景下，“硬科技”因能锁定国内市场份额，未来现金流有确定性溢价而受青睐，险资和外资也偏好配置这些领域 [5] - “硬通货”（黄金、资源、银行、保险、公用事业）、中国优势制造（光伏、风电设备、锂电、玻纤）和优质出口链（汽车、新能源、家电、化工、医药）是未来市场值得关注的重点 [5] - 在高位震荡行情中，结构性机会仍然可观，建议关注光伏、电池、稀土、券商等相关机会，黄金长期仍可看多 [5] 投资者应对波动策略 - 投资者应该采取更加理性的应对策略，区分市场的短期扰动与长期趋势，避免情绪化交易，坚持“逢低布局、耐心持有”的长期投资理念 [6] - 投资者需保持冷静，优化资产配置，通过多元化投资分散风险，并根据市场动态调整，关注政策动态和公司基本面，选择业绩稳定的优质公司 [6] - 合理控制仓位，分批建仓或减仓，设定止损止盈点以控制风险，关注国际局势和经济数据，保持良好心态，避免频繁交易 [6] - 8月A股明显加速上涨，Wind全A、上证综指、深证综指8月份分别上涨10.93%、7.97%与12.35%，而7月份涨幅仅为4.75%、3.74%与4.83%，加速上涨过程中出现较大幅度调整属于正常波动 [7] 年内市场展望 - 大盘年内仍然会有新高，因为内部政策“组合拳”精准发力、新兴产业加速发展、海外流动性边际改善等多重利好因素，将为A股提供持续上涨动能 [8] - 年内大盘依旧值得期待，虽可能存在震荡调整，但当前市场处于上升趋势，有政策面、资金面等多方面因素支撑，且从历史走势和市场情绪看，上涨潜力巨大 [8]